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程序化&高频交易
程序化交易与部分高频交易属于“决策型交易”。是将交易策略用编程语编写成一个软件程序,由电脑自动完成买卖的交易。赢亏结果取决定于交易系统设计的好与坏。 高频交易介于这两者之间,在程序化交易中有应用高频交易,在算法交易中的高频交易应用更为广泛。在央行发布的《中国金融稳定报告(2016)》中,对于高频交易的解释为程序化交易的频率超过一定程度,就成为高频交易。 高频交易或者说程序化交易主要的卖点是在给市场带来的流动性,快速的价格发现,快速的财富集结,使得程序化交易被形容为从数学界来到金融市场的天使。然而,欧美市场引入程序化交易以来的实践告诉人们,这个备受投行、对冲基金等机构投资者欢迎的天使,对于另一些相对弱势的投资者群体来说,却是可怕的黑天鹅。 程序化交易是传统交易理念与高新技术的有效结合,一定程度上显示了参与群体的专业度以及市场的成熟度,不过事物都有两面性,程序化交易中的高阶模式或许增加了市场竞争的不公平性,对于弱势群体而言,其交易胜算和空间将会不断弱化。